Deliveroo valorisé 7,6 milliards de livres pour son IPO
AFP
La plateforme de livraison alimentaire Deliveroo s’apprête à réaliser la plus grande introduction en Bourse depuis 10 ans à Londres, avec une valorisation de 7,6 milliards de livres, soit 8,9 milliards d’euros, sur fond d’interrogations sur son modèle économique et la précarité de ses livreurs. La société a fixé le prix de l’opération à 3,90 livres par action, a indiqué mardi à l’AFP une source proche du groupe, soit dans la fourchette basse de ses attentes, alors qu’elle espérait au départ une valorisation qui aurait pu atteindre 8,8 milliards de livres. Elle évoquait la veille la volatilité des conditions de marché. En outre les valeurs technologiques ont connu une séance difficile aux États-Unis et en Europe lundi, ce qui a pu compliquer la donne.
Une vague de contestation sociale
L’entreprise doit faire ses premiers pas sur le marché mercredi, les échanges étant réservés dans un premier temps aux professionnels, avant d’être ouverts au grand public le 7 avril. Mais la mécanique bien rodée de l’introduction en Bourse, l’occasion d’ordinaire pour une entreprise de se présenter sous son meilleur jour, est perturbée par une vague de contestation sociale, entre débrayages de livreurs et inquiétudes du monde des affaires. Plusieurs grèves et rassemblements, certes d’ampleur limitée, ont eu lieu ces derniers jours notamment au Royaume-Uni, en France et en Australie.
Le syndicat des travailleurs indépendants britanniques, l’IWGB, prévoit une action le 7 avril. Le footballeur, star de Manchester United, Marcus Rashford, devenu un porte-parole de la lutte contre la pauvreté infantile, a même prévu d’échanger avec Deliveroo, qui soutient son association. Tous dénoncent la précarité des conditions de travail des livreurs, reconnaissables aux imposants sacs à dos de couleur turquoise qu’ils portent en sillonnant les rues à vélo. Il s’agit le plus souvent de jeunes hommes, qui sont des travailleurs indépendants symboles de la « gig economy », ou l’économie des petits boulots, sur laquelle s’appuient les plateformes numériques pour prospérer. Le vent commence toutefois à tourner. La Cour suprême britannique vient de forcer le géant de la réservation de voitures Uber à accorder le salaire minimum et des congés payés à ses chauffeurs au Royaume-Uni.
Deliveroo assure de son côté que ses livreurs recherchent la flexibilité et sont rémunérés plus de 10 livres de l’heure en moyenne. Une étude relayée par l’IWGB pointe pourtant des salaires de misère tombant parfois jusqu’à 2 livres de l’heure comme dans le cas d’un livreur du nord de l’Angleterre. La société, qui emploie 2.000 personnes, travaille avec 115 000 restaurants dans 800 villes dans le monde et compte quelque 100.000 livreurs. La viabilité de son modèle économique inquiète désormais jusqu’à des investisseurs très influents de la City. Plusieurs géants de la gestion d’actifs, comme Aberdeen Standard et Aviva Investors, qui pèsent chacun des centaines de milliards de livres, ne souhaitent pas investir dans la société, évoquant le mauvais exemple donné par ses pratiques sociales.
L’IPO la plus importante à Londres depuis 2011
Ils considèrent que Deliveroo pourrait constituer un mauvais placement si sa réputation devait être entachée, sans compter le coût si elle devait reclasser ses livreurs. Dans son épais document boursier, la société n’a pas évoqué les fameux critères ESG (environnement social et gouvernance), pourtant devenus quasiment incontournables dans le monde des affaires. En revanche, elle a révélé avoir mis de côté 112 millions de livres en 2020 pour faire face aux conséquences de litiges en cours. Des livreurs sont notamment en appel au Royaume-Uni pour obtenir une convention collective. La société joue gros lors de son introduction en Bourse qui intervient au moment ou son activité est dopée par la pandémie.
L’opération sera la plus importante à Londres depuis le groupe minier suisse Glencore en mai 2011. Deliveroo, dont le géant Amazon détient 16% du capital, en profite pour lever 1 milliard de livres d’argent frais afin de financer sa croissance, même si la rentabilité n’est pas encore au rendez-vous. L’introduction en Bourse devrait permettre à son fondateur et directeur général Will Shu de faire fructifier ses parts. Il a en outre opté pour un système à deux types d’actions pour une période de trois ans afin de garder le contrôle tout en cédant une partir du capital. Cette opération, qualifiée de « fantastique » par le ministre des Finances britannique Rishi Sunak, a enfin valeur de symbole pour le Royaume-Uni qui défend l’attractivité de sa place financière, concurrencée par le reste de l’Europe avec le Brexit.
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